资金用于受让融资人持有的对防城港市城投华奇实业有限责任公司的总金额为4亿元的应收债权，最终用于补充融资人的日常营运资金。

第一还款来源：融资人综合现金流入；

第二还款来源：应收债权债务人综合现金流入；

第三还款来源：保证人综合现金流入；

第四还款来源：抵押物的处置收入。

1、保证担保

   防城港市港发控股集团有限公司（AA） 为本项目提供不可撤销的连带责任担保。

2、抵押担保

   融资人以其持有的住宅用地土地使用权提供抵押担保（抵押率约为47.88%）。

交易结构

融资方—防城港市城市建设投资有限责任公司（AA）

1.基本情况

   防城港市城市建设投资有限责任公司成立于2003年3月，注册资本23345.75万元，实际控制人为防城港市国资委。防城港城投作为防城港市最重要的基础设施建设主体之一，目前主要负责防城港市区的城市建设，承担了防城港市区的基础设施建设职责，公司主营业务包括工程建设、汽车租赁等业务。

   经上海新世纪资信评估投资服务有限公司评估，防城港城投主体评级AA，评级展望维持稳定。

2.股权结构

3.财务状况

   截止到2018年末，公司总资产140.05亿元，净资产68.02亿元，负债率51.43%；2018年全年公司实现营业收入2.51亿元。

担保方—防城港市港发控股集团有限公司（AA）

1.基本情况

   防城港市港发控股集团有限公司成立于2007年4月，注册资本8000万元人民币，由防城港市国资委100%持股。公司作为防城港市基础设施建设经营主体，主要负责基础设施工程的建设；港口码头、航道以及园区铁路专用线的建设和运营；对建筑业、制造业、交通运输业、公共设施管理业的投资。近年来，通过多种方式筹措城建资金， 提高了资产经营管理效率，公司各项业务均得到了较快发展。

   经中证鹏元资信评估股份有限公司评估，防城港城投主体评级AA，评级展望维持稳定。

2.股权结构

3.财务状况

   截止2018年末，公司总资产155.76亿元，净资产67.26亿元，资产负债率56.82%；2018全年公司实现营业收入155.57亿元，营业利润3464.52万元，净利润2479.98万元。

债务人—防城港市城投华奇实业有限责任公司

1.基本情况

   防城港市城投华奇实业有限责任公司成立于2011年1月，注册资本1.1亿元人民币，由防城港市国资委100%控股。公司作为防城港市基础设施建设主体之一，主要负责保障性安居工程建设、城市基础设施建设、房地产开发经营、管理自建商品房及配套设施等工作，受到防城港市政府在政策等方面的大力支持。

2.股权结构

3.财务状况

   截至2018年末，华奇实业总资产5.70亿元，净资产5.13亿元，资产负债率仅为10.07%。2018年全年公司实现营业收入455.95万元。

应收账款

   资金用于受让防城港城投(债权人)对华奇实业(债务人)享有的金额为4.00亿元的应收账款，标的债权覆盖信托本金约2倍。债务人的债务履约做为本信托计划项目还款来源之一。

   应收账款明细如下：

抵押担保—城镇住宅用地土地使用权抵押

1.抵押物情况

   防城港城投以其子公司防城港慧融投资有限责任公司名下城镇住宅用地土地使用权为融资人的回购义务提供第一顺位抵押担保。

2.抵押物区位

  该地块紧邻城市中央CBD商务区，园博园环绕，距离市政府所在地直线距离不足2公里。距高铁站驾车距离仅4公里。毗邻恒大悦珑湾(在建在售楼盘，开盘均价9300元/m²) ，周边教育、医疗、娱乐、购物设施一应俱全。本抵押物是城市优质低密度纯住宅地块。

3.土地性质

   该土地性质为国有出让，由防城港慧融投资有限责任公司于2017年6月21日以总价224,216,066元取得该土地使用权，用途为城镇住宅用地；近年来价值增长较快。

4.评估价值

   根据广西众益资产评估土地房地产评估有限公司2019年6月21日的评估报告显示，该地块评估总价为417,739,444元，本金抵押率为47.88%。

区域介绍—防城港市

1.基本情况

   防城港是广西壮族自治区下辖的地级市，是一座滨海城市、港口城市，是北部湾畔唯一的全海景生态海湾城市，防城港是中国的深水良港，是中国25个沿海主要港口之一，中国西部地区第一大港，西南地区走向世界的海上主门户，是链接中国—东盟、服务西部的物流大平台。

2.经济状况

   近年来防城港市的经济总体保持较快的增长态势，综合实力逐年增强， 2016-2018年防城港市GDP分别为676.12亿元、741.62 亿元和796.50亿元，增长率分别为9.1%、6.7%、7.4%。增长速度较快。截止到2018年底，防城港市人均GDP超过8.3万元，排名全省第一，高于全国人均GDP（6.5万元）。