到期一次性分配本金和收益

一、投资标的
通过投资上海旭珩卡棣投资中心（有限合伙）的有限合伙份额，投资于生物医药公司F1 Oncology的股权。
认缴上海旭珩卡棣投资中心（有限合伙）的有限合伙份额，该有限合伙第一笔3000万美金以3亿美元估值投资F1 Oncology的股权，待第三代CART技术临床试验成功，第二笔1000万美金以3.6亿美金估值投资其股权，F1 Oncology将该资金最终用于CAB-CAR-T技术研发。该有限合伙在上海自由贸易试验区注册，通过境外投资备案出境。

二、投资架构

三、标的介绍
F1 Oncology

F1 oncology是一家2015年在美国Delaware注册的公司，由BioAtla公司和F1 BioVentures公司发起设立。公司研发工作位于美国圣地亚哥、中国上海和美国佛罗里达州棕榈滩，基于地区时差实现研发数据24小时不停工作。
中国合作伙伴北大未名负责CAR-T的三代产品以及经F1 oncology公司确认的CAR-T的四代产品的中国市场开发和临床研究。F1 oncology公司负责世界其他地方CAR-T三代和CAR-T四代产品的商业化。
F1 Oncology 所拥有的100多项专利

中国合作伙伴-北大未名
北京北大未名生物工程集团有限公司成立于1992年，是北京大学三大产业集团之一，主要从事生物经济体系的建立和生物产业的发展，在中国生物产业发展进程中创造了多个“世界第一”和“中国第一”。北大未名集团下属公司多达16家，北京大学持有集团40%的股份。
北大未名CART研究的相关进展：目前，未名细胞已与安徽医科大学第二附属医院、安徽省儿童医院、滁州市第二人民医院、南京医科大学第二附属医院、江苏省中医院等数家三甲医院进行CAR-T细胞治疗技术合作，临床治疗效果良好：治疗B-ALL（B系急性淋巴细胞白血病）7例，全部临床有效；Burkitt淋巴瘤23例，全部临床有效；胰腺癌9例，全部临床有效；神经母细胞瘤3例，全部临床有效。CAR-T细胞治疗技术作为世界最先进的的肿瘤治疗疗法引进，将给患者带来新希望。

CAR-T介绍
CAR-T，Chimeric Antigen Receptor T-Cell Immunotherapy（嵌合抗原受体T细胞免疫疗法），是研究人员对人体免疫系统和癌细胞特性全面了解的基础上建立起来的，即将癌细胞表面的特异性抗原的受体嵌合到T淋巴细胞的表面，是对患者免疫系统的一次改造升级。和其它免疫疗法类似，是利用病人自身的免疫细胞来清除癌细胞，但是不同的是，这是一种细胞疗法，而不是一种药。
癌症免疫疗法（Cancer Immunotherapy）：是继手术、化疗、放疗和靶向疗法之后出现的一种新型治疗方法，被称为治疗癌症的“第五大疗法”，它是利用患者自身免疫系统的力量来抵抗癌症。2013年，癌症免疫疗法被国际顶级学术期刊《Science》杂志评为年度十大科学突破之首，免疫疗法也是美国总统奥巴马新推动【登月计划】的抗癌核心政策。
CAR-T疗法基本原理：通过将识别肿瘤相关抗原(tumor-associated antigen，TAA，是指一些肿瘤细胞表面糖蛋白或糖脂成分，它们在正常细胞上有微量表达，但在肿瘤细胞表达明显增高)的scFv和胞内信号域“免疫受体酪氨酸活化基序(immunoreceptor tyrosine-based activation motifs, ITAM,通常为CD3ζ或FcεRIγ)”在体外进行基因重组（通过基因重新编程T-细胞），生成重组质粒，再在体外通过转染技术转染到患者的T细胞，使患者T细胞表达肿瘤抗原受体，转染后经过纯化和大规模扩增后的T细胞，也即CAR-T细胞，可以特异性地识别肿瘤相关抗原，使效应T细胞的靶向性、杀伤活性和持久性较常规应用的免疫细胞大幅提高，并可克服肿瘤局部免疫抑制微环境，从而打破宿主免疫耐受状态，杀灭肿瘤细胞。
CAR：嵌合抗原受体(CAR)是CAR-T的核心部件，赋予T细胞HLA非依赖的方式识别肿瘤抗原的能力，这使得经过CAR改造的T细胞相较于天然T细胞表面受体TCR能够识别更广泛的目标。CAR的基础设计中包括一个肿瘤相关抗原（tumor-associated antigen， TAA）结合区（通常来源于单克隆抗体抗原结合区域的scFV段），一个胞外铰链区，一个跨膜区和一个胞内信号区。目标抗原的选择对于CAR的特异性、有效性以及基因改造T细胞自身的安全性来讲都是关键的决定因素。

四、投资亮点
亮点一：投资标的技术世界领先
F1 Oncology正在建立癌症CAR-T治疗技术的世界领先的最终解决方案，预计今年内CAB-CAR-T技术将应用于实体瘤治疗临床实验，两年内第四代CAB+床边细胞修饰培养+体内扩增控制CAR-T技术将应用于临床治疗实验。预计第一个治疗产品临床成功后，每间隔三个月将推出适应一个癌症治疗的产品。
母公司美国生物科技公司BioAtla公司是世界最顶尖的生物科技公司之一，拥有70多项技术专利；母公司将CAB技术专利独家授权F1用于CAR-T治疗应用。
国际制药巨头辉瑞2015年12月7日与美国BioAtla公司签订10亿美元战略许可及期权协议，双方将共同推进新一类抗体疗法的开发和商业化。

亮点二：管理团队经验丰富
Jay Short 病理学哲学博士 董事
Jay Short博士是母公司BioAtla®的创始人之一；Jay Short博士创立了Diversa Corp.（现在的BASF），是酶以及其他生物学活性化合物的开发者，1994年到2005年期间，担任公司CEO、董事长和CTO，Jay Short博士任职期间，Diversa公司公开发售2亿美元新股，是截至当时生物技术公司中股份发行量最大的公司；Jay Short博士还是Capia IP和E.OWilson Biodiversity Foundation的创始人之一；曾担任Invitrogen（现在的Thermo Fisher）、Senomyx、Taxon Biosciences和Ciris Energy的董事，具有丰富的管理经验；2006年，Jay Short博士被《自然生物技术》（《Nature Biotechnology》）杂志评选为过去十年对生物科技作出巨大贡献的候选人；此外，Jay Short博士还是YPO-WPO（全球总裁协会）会员。
Gregory I. Frost 生物化学哲学博士 总经理
Frost博士曾担任Intrexon（纽交所代码:XON）前高级副总裁和健康部主管,如今公司市值已达数十亿美元；Halozyme Therapeutics（纳斯达克代码：HALO）公司的创始人，CEO与执行总监，建立了从初创到现在拥有4个核准生物药和治疗胰腺癌的前沿肿瘤项目，Halozyme Therapeutics公司已成为资产超过10亿美元的医疗保健公司；负责的CAR-T与孤儿基因治疗方案总价值超过70亿美元；构建MD Anderson，Intrexon和 ZiopharmOncology之间的CAR-T合作关系，18个月内跻身CAR-T竞争界前5位；与Steven Rosenberg医学博士（国家肿瘤中心的部门主管）共同担任CRADA的细胞因子基因改造T细胞治疗方案的调查员；与默克公司（Merck, 世界500强）协作开发CAR-T疗法；Frost博士还是美国临床肿瘤学协会和美国肿瘤研究协会会员。
James Onuffer博士、Farzad Haerizadeh博士以及其它来自加州大学旧金山分校（UCSF）、国家癌症研究所（NCI）、安德森癌症中心（ MDACC）和加州大学圣地亚哥分校（ UCSD ）的顾问。

亮点三：担保人实力强劲
北京北大未名生物工程集团有限公司提供无限连带责任担保，如有限合伙分配收益时，有限合伙人收益未达7%/年，则北大未名承担补足义务。
北大未名集团整体实力强大，旗下子公司未名医药为上市公司（002581），根据未名医药2015年度业绩快报，2015年公司实现营业总收入 8.58亿，总资产24.1,7亿，净资产20.88亿。

亮点四：生物科技公司板块突出
本次投资分两笔进入，第一笔3000万美金进入的估值是3亿美金（占股9.3%），待第三代CART技术临床试验成功，第二笔1000万美金进入的估值是3.6亿美金。
据彭博行业分类标准统计，目前全球生物科技公司总市值1.29万亿美元，整体市盈率37.77倍，也是过去两年资本市场上表现最好的板块之一。
美国CART同类上市公司市值参考：KITE为26亿美元市值，JUNO为442亿美元市值， CELLECTIS为10亿美元市值，INTREXON为40亿美元市值。（2016年4月5日,WIND资讯）

亮点五：投资标的的较强上市预期
母公司BioAtla现已启动上市的准备工作。 
F1 Oncology管理层同样价格跟投700万美元。
F1 Oncology预计18-24个月内向SEC报送上市申请资料。