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量化多头表现显著优于大盘 九坤投资推出三年期量化产品

阳光私募2021-04-08 11:19 中国证券网阅读531

市场本身的波动在拉长的投资期限中更加温和,更重要的是超额部分通过锁定期复利增长,三年后可以提供一个很厚实的安全垫,从而不需要过分担心期间的大盘波动。

春节之后,A股市场持续回调,大盘股频遭杀跌,但多数头部量化管理人的股票型产品仅处于小幅震荡,或获得显著正收益。

九坤投资总经理王琛提到,从A股历史来看,涨跌起伏实属平常,量化交易基于模型和程序化,更易规避情绪干扰。对于市场波动本身,应该拉长期限看待。市场快速上涨时风险也会快速积聚,从而使投资性价比下降;而持续下跌代表风险的释放,能够创造出相对安全的进场时机。市场波动本身并不可怕,但投资人依据对未持有资产的短期观测收益进行择时,会让收益的确定性大幅下降。

近日,九坤投资推进权益类多头资产的募集,发行三年期九坤股票量化优选策略。从投资策略来看,相较于当前常见的沪深300、中证500指数增强等策略,九坤股票优选放开对特定指数增强风格的限制,允许持仓组合按照alpha高低灵活调整一篮子股票的风格,在保持足够分散度的基础上追求中长期绝对收益。

王琛表示,量化alpha的优势在于宽基选股,而限制特定指数风格虽然能够让产品持仓的大小盘风格更明确,但对长期收益会有一定的折损,反而让投资人在不同指数的增强产品间产生选择困难和盲目择时风险。就像今年年初公募和私募基金不同风格的大起大落,很容易令个人投资者陷入两难。而九坤股票优选策略可以在充分分散化投资控制的情况下,充分发挥量化alpha收益的复利效应。

值得注意的是,在产品设计上­­,九坤对每笔份额进行3年期的最低投资期限限制。王琛表示,这是从超额积累和长期投资两个出发点进行考量。市场本身的波动在拉长的投资期限中更加温和,更重要的是超额部分通过锁定期复利增长,三年后可以提供一个很厚实的安全垫,从而不需要过分担心期间的大盘波动。以九坤投资所管理股票类产品的申赎统计来看,投资期限越长,投资人的胜率会显著升高。

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