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“稳”字当头 上市公司首选稳健型私募

阳光私募2021-08-23 11:43 中国基金报阅读573

在投资私募的过程中如何避免踩雷?私募认为,上市公司本身要更重视投资的风险,先有合理的风险收益比预期,才能合理选择相对稳健的私募产品,其中,选择合适的管理人很关键。

在投资私募的过程中如何避免踩雷?私募认为,上市公司本身要更重视投资的风险,先有合理的风险收益比预期,才能合理选择相对稳健的私募产品,其中,选择合适的管理人很关键。根据调查,目前上市公司主要还是选择稳健型私募,首要考虑的是资金安全和回撤控制,量化类产品为他们偏好的类型。

上市公司更偏好稳健型私募

华东某上市公司人士直言,公司买私募首先考虑的不是收益,而是资金安全和回撤控制,“因为上市公司是靠主业赚钱的,买私募产品是在保证资金安全和灵活的情况下去博取更高的收益。”

某科技类上市公司相关人员表示,公司从2018年便开始使用闲置自有资金、闲置募集资金投资证券私募,主要是考虑到私募的投资回报相对会较高一点。公司每年度会根据运营情况,审批出一定额度的金额,当年所购买的理财产品只要不超过这个金额,相关部门就可以根据公司的需求匹配相应的产品,循环购买。

落实到具体筛选指标上,大多数公司表示,更偏好稳健型的私募或产品。华南某百亿私募表示,上市公司基于自身投资风格、资金配置需要,先选择意向配置的产品策略,然后再筛选意向策略的优秀管理人,再进一步跟目标管理人商谈合适的产品或定制设计产品。选择私募管理人,更多还是要考察品牌、团队、管理规模、业绩、风控以及合规治理等,产品设计层面往往会根据投资范围与限制、流动性、费用等方面提出要求。

在私募看来,上市公司多数属于稳健型投资者。淳臻投资认为,多数上市公司的投资需求还是以稳健为主,首先是要确保投资本金不会大幅亏损,再考虑合理的风险收益比,波动大的基金并不适合他们。通常对基金波动风险和净值回撤幅度比较看重,对收益预期一般不会过高,稳健超越同期固收类理财产品即可满意。

淳臻投资称,除历史业绩外,上市公司还比较注重私募机构的公司治理,管理与运作合规性,团队稳定性,投研能力、风险控制和超额收益的可持续性;对产品设计方面,一般会关注投资领域、投资限制等方面,也会对流动性需求有所考虑。

选对管理人是关键

淳臻投资分析,过去投资私募爆雷以信用风险为主,也有涉及非标资产的,主要原因是无法穿透标的评估风险。上市公司未来的理财方向是标准化资产投资,穿透底层资产,尽量剥离和减少信用风险和流动性风险。

购买私募,关键是选择合适的管理人。灵均投资分析,目前行业的发展已经呈现显著的龙头化、规模化特点,因此想要避免踩雷,建议挑选行业内有着较高品牌知名度的管理人。

明世伙伴基金也表示,专业、负责任的管理人能够提供稳定的策略、个性化的配置方案,构建稳定的净值曲线。

宽远资产也坦言,投资就必然有风险,从本质上来说,上市公司主体并不适合做太多的二级市场私募基金投资,等于在其主业之外又增加了风险,所以,并不建议上市公司本体进行二级市场相关投资。上市公司如果需要对外投资,应该设立独立的子公司或投资平台,实现资产隔离和风险隔离,并且建立专业的投资研究团队,对各类基金管理人进行专业的选择。

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