提交成功

您的信息提交成功!
我们的专业理财经理会尽快联系您!

关闭

提醒

您的预约过于频繁,请稍后再试。

关于我们产品及服务中财VIP俱乐部中财研究院

400-878-4555


中财研究院>信托资管>深度报告|受益于通道业务洗牌,17年信托行业将回暖

深度报告|受益于通道业务洗牌,17年信托行业将回暖

信托资管2017-05-24 15:45 阅读9068

投资建议:我们判断2017年信托行业将充分受益于通道业务回流,行业整体步入回暖趋势,有望迎来量价齐升的发展局面。 风险提示:信托行业发展不及预期,宏观经济下行,不良风险暴露。

投资建议:我们判断2017年信托行业将充分受益于通道业务回流,行业整体步入回暖趋势,有望迎来量价齐升的发展局面。

风险提示:信托行业发展不及预期,宏观经济下行,不良风险暴露。

一、信托资产迈进“20万亿”时代,回暖趋势加强。

截至2016年末,信托行业信托资产规模首次突破20万亿大关,达到20.22万亿,同比增长24.01%,环比增长11.29%。从季度环比增速看,2016年4个季度环比增速分别为1.70%、4.25%、5.11%、11.29%,信托行业回暖趋势明显。

2016年信托资产规模增速扭转之前颓势,主要得益于通道业务监管新规。通道业务洗牌,券商、基金通道业务挤出,信托相对受益。展望未来,监管机构去通道与降杠杆态度明确,我们认为挤出效应可持续,信托行业回暖趋势加强。

信托资产来源呈多样化分布趋势,业务结构不断优化。2016年年末单一资金信托余额为10.12万亿,占比50.07%,逐年递减;而集合资金信托呈现波动上升趋势,16年余额为7.34万亿元,占比36.28%;管理财产信托规模虽小却也保持小幅上升趋势。

在资产功能方面,2016年年末事务管理类信托余额为10.07万亿元(占比49.79%),规模和占比自2012年来持续提升,同比增长约10%;投资类信托余额为5.99万亿(占比29.62%),规模占比波动变化;融资类信托余额为4.16万亿,占比20.59%,近年来占比不断下滑。

在资产投向层面,信托业逐步聚焦实体经济。2016年信托财产的投向主要包括工商企业、基础产业、证券投资、金融机构和房地产五大领域,2016年末占比分别为24.82%、15.64%、16.2%、20.71%和8.19%;YOY+2.31%/-2.25%/-4.15%/+2.78%/-0.57%。证券投资与房地产占比下滑,而工商企业与金融机构占比提升。今年金融市场利率上升,我们预计信托资产金融机构投资占比可能进一步提升。

二、经营业绩稳定增长,主动管理能力提升

2016年,由于二级市场整体表现疲软,信托公司投资收益大幅回落;此外,受宏观经济下行影响,实体经济报酬率呈现下行趋势,信托项目年化综合实际收益率呈现回落状态。信托业经营收入整体同比15年下降,但随着信托公司风险治理的完善,成本控制能力的提升,以及主动管理能力提升,信托业利润总额小幅提升。

三、风险项目数量和规模双降,风险质量可控

2016年末,信托行业不良率0.58%,同比降低0.02%。2016四季度,信托风险项目个数和资金规模实现双降。

16年末风险项目个数为545个,环比减少61个,资产规模为1175.39亿元,环比下降17.17%。

6.png

从部分上市的信托公司或子公司的净资本指标来看,公司整体抵御风险能力较强,各项指标均大幅高于监管要求。

中财投研中心

为您的财富保驾护航

随手进入服务大厅

热门点击排行

提交成功

您的信息提交成功!
我们的专业理财经理会尽快联系您!

关闭

提醒

您的预约过于频繁,请稍后再试。

在线预约

请输入2-5字的中文姓名

您输入手机号码错误

我们的专业客服将在24小时内与您联系!

意见反馈

提醒

尚未实名认证
请先进行实名认证,保障账户和数据安全!

立即认证

高净值优选

致力于成为客户信赖
的财富管理机构

一站式综合理财商城

独立 标准 客观 专业

持续专属协助

专业 敬业 独立的研究团队

合格投资者认定

合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只信托产品或私募基金的金额不低于规定门槛且符合相关标准的机构和个人。

中国财富网谨遵 《信托公司集合资金信托计划管理办法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》之合格投资者规定,只向特定投资者展示私募基金和信托资管产品信息,不构成任何投资推介建议。

阁下如有意了解合格投资者认定标准,请移步查看 《信托公司集合资金信托计划管理办法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》相关规定。

阁下如有意了解或进行信托及私募基金投资,请注册成为中国财富网用户,以确认您的合格投资者的条件。