补充融资方流动资金。

第一还款来源：泰州市姜堰区鑫源建设有限公司（主体AA，债券AA+）经营收入；

第二还款来源：泰州市姜堰城市建设投资集团有限公司（主体AA，债券AA+）经营收入；

第三还款来源：处置姜堰鑫源抵押的价值5.75亿元住宅商服用地。

1.连带担保：泰州市姜堰城市建设投资集团有限公司（主体AA，债券AA+）提供连带责任保证担保；

2.住宅商服用地抵押：姜堰鑫源提供两幅城镇住宅商服用地为还款义务提供抵押担保，抵押率83.5%。

交易结构

融资方-泰州市姜堰区鑫源建设有限公司（主体AA，债券AA+）

1.基本情况

    泰州市姜堰区鑫源建设有限公司成立于2002年9月，注册资本3.33亿元，是由泰州姜堰区经开集团、中国农发重点建设基金、泰州市姜堰区国资办共同出资成立的国有独资企业，实际控制人为泰州市姜堰区国资办。公司主要从事姜堰经济开发区基础设施建设业务及土地整理业务。 2019年6月22日，中证鹏元资信评估股份有限公司进行跟踪评定，公司债券信用等级维持为AA+，发行主体长期信用等级维持为AA，评级展望维持为稳定。

2.财务数据

    截至2019年6月末，公司总资产168.88亿元，公司总负债103亿元，净资产65.88亿元。截至2018年末，公司营业收入为9.48亿元，利润总额1.3亿元，净利润为9459.98万元。

担保方-泰州市姜堰城市建设投资集团有限公司（主体AA，债券AA+）

1.基本情况

    泰州市姜堰城市建设投资集团有限公司成立于2003年3月，注册资本26亿元，是由泰州市姜堰国有资产投资集团有限公司及泰州市姜堰自来水公司共同出资成立，实际控制人为泰州市姜堰区国资办。公司主要从事姜堰区内土地开发整理、市政基础设施建设两大业务。2019年6月26日，中证鹏元资信评估股份有限公司进行跟踪评定，本期债券信用等级维持为AA+，发行主体长期信用等级维持为AA，评级展望维持为稳定。

2.股权结构

3.财务数据

    截至2019年6月末，公司总资产227.02亿元，公司总负债142.71亿元，净资产84.31亿元。截至2018年末，公司营业收入为9.71亿元，利润总额1.32亿元，净利润为1.41亿元。

抵押物介绍

    根据本信托计划的增信措施和姜堰鑫源提供的资料，以及上海城市房地产估价有限公司于2019年10月29日出具的《关于江苏省泰州市姜堰区纬四路南侧、海姜大道北侧等两幅城镇住宅商服用地土地使用权抵押估价口估结果说明的函》（估价期日：2019年10月29日），姜堰鑫源为本次信托融资提供的抵押物明细如下表：

区域介绍-泰州姜堰区

A.泰州市

1.基本情况

    泰州，地处江苏中部，长江下游北岸、长江三角洲北翼，西南、南部隔江与镇江、常州、无锡、苏州四市相望，东临南通，西接扬州，东北部、北部与盐城、淮安毗邻，是苏中入江达海5条航道的交汇处，是沿海与长江“T”型产业带的结合部。

2.区域经济

    2018年全市地区生产总值再上新台阶，首次突破5000亿元。2018年全市实现地区生产总值5107.63亿元，同比增长6.7%。其中第一产业增加值280.05亿元，增长2.7%；第二产业增加值2434.01亿元，增长6.8%；第三产业增加值2393.57亿元，增长7.0%。2018年，泰州市一般公共预算收入完成366.6亿元，增收22.7亿元，总量在全省设区市中列第八位。

B.姜堰区

1.基本情况

    姜堰区是江苏省泰州市辖区，地处江苏省中部，地跨长江三角洲和里下河平原，东邻海安县，南接泰兴市，北毗兴化市、东台市，西连泰州市海陵区、高港区。2018年跻身全国综合实力百强区第69位，较2017年前移4位。

2.区域经济

    2018年，姜堰区实现地区生产总值715.58亿元，增长6.8%，高于泰州平均增幅0.1个百分点。其中，第一产业增加值47.47亿元，增长2.6%；第二产业增加值327.91亿元，增长7.0%；第三产业增加值340.20亿元，增长7.2%。2018年全区一般公共预算收入为38.09亿元，完城预算的103.9%，其中税收收入31.66亿元，占比83.12%；非税收入6.43亿元。