资金用于受让晨鸣控股对晨鸣恒盈的应收账款（不少于3.35亿元）；晨鸣控股将获得的应收账款转让价款用于补充流动资金。

第一还款来源：晨鸣控股有限公司（主体AA+，债券AA+）经营收入；

第二还款来源：山东寿光金鑫投资发展控股集团有限公司（AA）经营收入；

第三还款来源：处置融资人抵押的价值5.152亿元房产。

1.连带担保：山东寿光金鑫投资发展控股集团有限公司（AA）提供连带责任保证担保；

2.应收账款受让：受让晨鸣控股对晨鸣恒盈享有的3.35亿元应收账款，融资方到期溢价回购；

3.房产抵押：融资人晨鸣控股有限公司以位于山东省寿光市的一处房产和以位于上海市黄浦区的三宗房产提供抵押担保。四处房产评估价值为5.152亿元。

交易结构

融资方-晨鸣控股有限公司（主体AA+，债券AA+）

1.基本情况

    晨鸣控股有限公司成立于2005年12月，注册资本12.39亿元，是由山东寿光金鑫投资发展控股集团有限公司、寿光市锐丰企业投资有限公司及寿光市恒联企业投资有限公司共同出资成立，实际控制人为寿光市国资办。公司主要依托控股子公司晨鸣纸业开展业务，业务重合度达到98%以上，故业务运营部分的分析主要来自晨鸣纸业口径。

    根据中诚信证券评估有限公司于2019年6月24日出具的《信用等级通知书》（信评委函字【2019】跟踪710号），“维持贵公司主体信用等级为AA+，评级展望稳定，维持上述债券的信用等级为AA+”。

2.股权结构

3.财务数据

    截至2019年6月末，公司总资产1100.65亿元，公司总负债861.97亿元，净资产238.68亿元。截至2018年末，公司营业收入为289.35亿元，利润总额34.93亿元，净利润为28.51亿元。

担保方-山东寿光金鑫投资发展控股集团有限公司（AA）

1.基本情况

    山东寿光金鑫投资发展控股集团有限公司成立于2005年12月，注册资本3.6亿元，是由寿光市国资管理局出资成立的国有独资企业。公司主要承担寿光市基础设施建设业务、资产经营业务（管网租赁和盐田租赁）、商品销售业务（原盐销售）。2019年4月3日，山东寿光金鑫投资发展控股集团有限公司主体长期信用等级为AA，债券信用等级为AA，评级展望为稳定

2.股权结构

3.财务数据

    截至2019年6月末，公司总资产93.99亿元，公司总负债51.16亿元，净资产42.83亿元。截至2018年末，公司营业收入为6.01亿元，利润总额3.2亿元，净利润为3.25亿元。

债务人-寿光晨鸣恒盈置业有限公司

1.基本情况

    寿光晨鸣恒盈置业有限公司成立于2017年1月，注册资本4000万元，是由寿光晨鸣控股有限公司、陈亮等人共同出资组建。经营范围：房地产开发经营、房地产咨询服务、房地产租赁经营、物业管理；销售：建材、商品混凝土、矿产品、造纸原料、化工原料及产品等。

2.财务数据

    截至2019年6月末，公司总资产7.46亿元，公司总负债7.4亿元，净资产0.06亿元。

抵押物

    根据本信托计划的增信措施和晨鸣控股提供的资料，以及北京世诚嘉业房地产土地评估有限责任公司于2019年10月20日出具的京世诚预评字[2019]第10001号预评估报告（估价日期：2019年10月20日）和2019年11月1日出具的预评估报告（估价日期：2019年10月31日），晨鸣控股为本次信托融资提供的抵押物明细如下表：

区域介绍-寿光市

1.基本情况

    寿光市地处山东半岛中北部，渤海莱州湾南畔，海岸线长30公里，总面积2072平方公里，辖14处镇街道、1处双王城生态经济园区，人口113.94万。寿光市优势产业特色突出。寿光市是著名的“中国蔬菜之乡”，南部水源丰沛，是蔬菜、粮食、果品等产品生产基地北部石油、天然气资源丰富，是全国三大重点盐业产区之一和重要的盐化工基地。

2.区域经济

    2018年全年完成地区生产总值(GDP)902.7亿元，按可比价计算，同比增长6.5%，其中：第一产业增加值99.4亿元，同比增长0.2%；第二产业增加值355.6亿元，同比增长7.1%;第三产业增加值447.6亿元，同比增长7.4%。2018年寿光市实现财政总收入166.5亿元，其中一般公共财政收入为93.48亿元。