支付政府基础设施建设项目工程款

第一还款来源：连云港祥云投资有限公司（主体AA-，债券AA+）经营收入；

第二还款来源：连云港卓途实业有限公司经营收入；

第三还款来源：处置融资方提供质押的5800万元应收账款。

1.连带担保：连云港卓途实业有限公司提供连带责任保证担保；

2.应收账款质押：融资方提供对灌云经济开发区管委会规模5800万元的应收账款质押担保。

交易结构

融资方-连云港祥云投资有限公司（主体AA-，债券AA+）

1.基本情况

    连云港祥云投资有限公司成立于2007年6月，注册资本8亿元，是由灌云经济开发区管理委员会及连云港顺腾农业有限公司共同出资成立。公司作为灌云经开区重要的基础设施建设主体，主要从事灌云经开区基础设施建设及土地开发整理的等业务，具有极强的专营性。2019年6月24日，东方金诚国际信用评估有限公司进行跟踪评定，公司主体信用评级为AA-，债项评级为AA+，评级展望为稳定。

2.股权结构

3.财务数据

    截至2019年6月末，公司总资产47.11亿元，公司总负债19.02亿元，净资产28.09亿元。截至2018年末，公司营业收入为5.05亿元，净利润为8791.6万元。

担保方-连云港卓途实业有限公司

1.基本情况

    连云港卓途实业有限公司成立于2016年11月，注册资本3亿元，是由灌云经济开发区管理委员会出资成立的国有独资企业。经营范围：房屋建筑工程、公路工程、土石方工程、室内外装修装潢工程、管道和设备安装工程、市政公用工程、桥梁工程施工等。

2.股权结构

3.财务数据

    截至2019年6月末，公司总资产19.28亿元，公司总负债0.56亿元，净资产18.72亿元。截至2018年末，公司营业收入为6.42亿元，净利润为1.16亿元。

区域介绍-连云港市

A.连云港市

1.基本情况

    连云港市是江苏省下辖地级市，位于江苏省东北部，东临黄海，西与山东省临沂市，江苏省徐州市宿迁毗邻，南与江苏省淮安市、盐城市相连，北与山东省日照市接壤。截至2017年末，连云港下辖三区（海州区、连云区、赣榆区），三县（灌南县、东海县、灌云县），总面积7614平方公里，常驻人口451.84万。

2.区域经济

    2015年-2018年，依托连云港港的港口优势，连云港市实现地区生产总值分别为2160.64亿元、2376.48亿元、2640.31亿元、2771.7亿元，作为我国重要的煤炭、石油、铁矿石和集装箱枢纽港，连云港港为连云港市工业企业提供了便利而经济的原材料及产品成品运输渠道，以石化、装备制造和冶金为主的工业经济保持较快发展。

B.灌云县

1.基本情况

    灌云县为连云港市下辖县，位于连云港市南部，东部濒临黄海，南部与连云港市灌南县相邻，西部与宿迁市沐阳县及连云港市东海县为邻。截至2018年末，灌云县下辖10镇、2乡、1个街道办事处，设有1个省级经济技术开发区-江苏灌云经济技术开发区，全县总面积1538平方公里。

2.区域经济

    近年来，灌云县经济保持稳步增长，经济实力稳步增加。2016-2018年灌云县地区生产总值分别为328.66亿元，366.44亿元，以及375亿元。灌云县第一产业发展态势良好；第二产业发展迅速，形成了临海化工、装备制造、轻工防止、清洁能源等四大支柱产业；第三产业也保持较快发展，一系列政策鼓励措施为服务业发展创造宽松环境。2016-2018年，灌云县分别完成第三产业增加值121.44亿元、138.106亿元、146.8亿元。