向贵州水城经济开发区基础设施有限公司发放贷款，用于文阁棚户区改造项目建设。

第一还款来源：借款人自身经营收入及借款人其他现金流入；

第二还款来源：共同连带还款人自身经营收入及借款人其他现金流入。

1.连带担保

  贵州水城经济开发区高科开发投资有限公司（主体评级AA，债券评级AA）作为共同连带还款人，与借款人对借款合同项下的债务负有连带清偿义务。

2.商服用地使用权抵押

  水城高科以3宗商服用地使用权提供抵押，该3宗土地使用权预评估总价值为36282.47万元，按抵押率不超过50%发放信托资金，申请首期发行信托规模不超过18000万元。

一、交易结构

二、融资方—贵州水城经济开发区基础设施有限公司

   1.基本情况

   贵州水城经济开发区基础设施有限公司成立于2012年5月，注册资本1000万元，由贵州水城经济开发区经济发展和环境保护局（招商局）100%控股，是国有独资企业。公司经营范围为城市基础设施开发；房地产开发、销售；房屋租赁；土地开发、项目开发投资；高新技术引进研发。

   2.财务状况

   截至2017年4月，公司总资产39.81亿元，总负债15.85亿元，净资产23.96亿元。2016年度公司实现主营业务收入2.24亿元，营业利润1646.61万元，净利润1225.67万元。

三、担保方—贵州水城经济开发区高科开发投资有限公司

   1.基本情况

   贵州水城经济开发区高科开发投资有限公司成立于2012年4月，注册资本11.46亿元，经营范围为投资担保（融资性担保除外）；城市基础设施开发；房地产开发，销售；房屋租赁；物业服务；土地开发；项目开发投资；高新技术引进研发。

   2.财务状况

   截至2016年末，公司总资产109.55亿元，总负债58.85亿元，净资产50.71亿元。2016年度，公司实现主营业务收入15.11亿元，净利润9677.41万元。

四、用款项目—文阁棚户区改造

   1.基本情况

   文阁棚户区项目的实施是为了解决水城县1799户棚户区家庭住房紧张问题，其中925户拆迁户选择购房安置，874户拆迁户选择新建产权安置，新建部分项目建设涉及的内容为：项目的总建筑面积为119145.05㎡，其中：总住房建筑面积103030.97㎡，商业配套面积4338.08㎡，公建配套面积227㎡，地下车库面积9500㎡，车位486个。小区范围内的环境工程（含小区范围内的车行道、人行道和绿化工程等）、小区范围内的土石方及边坡支护工程、为小区服务的水、电、气管网和智能化安防系统等。项目总投资约5亿元。贵州省财政厅拨款4000万元专项资金支持。

   2.经济技术指标

   3.项目建设进度

   目前，文阁棚户区改造项目第一标段1#、2#、3#、4#、5#、6#楼，已全面封顶。1#-2#-5#商业、1#-2#-5#车库全面完工。1#、2#、5#楼砌体、内粉和外墙也全面完工。3#、4#楼砌体已完成。1#、2#、5#楼及1#-2#-5#商业内部安装完工。11#楼主体已经到第5层。截止本报告日，已完成产值超过2.5亿元，其中自有资金投入超过1亿元，其中存在股东借款，相应股东将按照要求出具在本信托计划清算前放弃对该股东借款受偿权的承诺，本项目自有资本金投资比例超过总投的20%。项目总投资约5亿元，后续还需要投入约2.5亿元，本次融资金额2亿元全部用于项目建设，项目预计2018年底全部建成。

五、抵押物—贵州水城经济开发区内3宗土地

   1.基本情况

   现水城高科申请以新提供的3宗商服用地使用权替换，经河南省中地联合评估咨询有限公司评估，该3宗土地使用权预评估总价值为36282.47万元，按抵押率不超过50%。具体抵押物信息如下：

   2.地理位置

   3宗商服用地位于水城经济开发区滥坝镇白腻村临近开发区主干道——产业大道，交通方便，周边主要是开发区的企业，形状较为规则，目前商业及生活配套欠缺。宗地内有部分已征收建筑物尚未拆除；本次评估设定开发程度为外部“五通”（通路、通电、通上水、通下水、通讯、通天然气、通暖气）,内部“场地平整”。该宗地地质、水文条件良好，土地承载力较高，面积、形状对宗地合理利用较有利。

六、区域介绍—水城县

   1.基本情况

   水城县隶属于中国凉都贵州省六盘水市，位于贵州省西部，东邻六枝特区和纳雍县，西接威宁县和云南省宣威市，南抵盘县和普安县，北与赫章县毗邻。最高海拔2861米，最低海拔635米，属温凉湿润的高原亚热带季风气候，冬无严寒，夏无酷暑，气候温和，雨量充沛，年平均气温12℃。全县下辖13镇、4街道和13民族乡，居住着汉、彝、苗、布依等26个民族，人口93万人。少数民族人口占总人口的43%。

   2.经济情况

   水城县位列贵州省31个经济强县之一，2016年，地区生产总值完成233.20亿元，同比增长12.30%。其中：一产增加值完成36.78亿元，同比增长6.40%；二产增加值完成117.41亿元，同比增长12.20%，其中工业增加值99.36亿元，同比增长11.40%；三产增加值79.01亿元，同比增长15%。

   3.财政情况

   水城县财政收入保持较快的增长速度，2017年1月到5月全县财政总收入完成12.86亿，增速达20.21%，政府债务规模小，债务率表现良好，偿债可能性较大。