第一还款来源：融资方经营性收入；

第二还款来源：湘潭建投将其持有的对湘潭县天易经开区的应收账款信托给管理人。

1.应收账款转让

  湘潭建投将其持有的对湘潭县天易经开区的应收账款信托给我司，并办理应收账款转让登记。

2.土地抵押

  湘潭建投或其他当地平台公司以持有的出让用地为湘潭县天易区政府在《信托合同》及三方《债权债务确认协议》项下对我司的偿债义务、融资人湘潭建投收到政府还款后向我司及时划付款义务提供担保，土地抵押率不超过70%。

3.债权债务转让协议

  湘潭建投、湘潭县天易经开区政府及我司签订三方债权债务转让协议，明确区政府还款义务及还款安排。

一、交易结构

二、融资方—湘潭县建设投资有限公司（AA级）

  1.基本情况

  湘潭县建设投资有限公司成立于2003年5月7日，注册资本4.93亿元，是经湘潭县人民政府谈政函（2003）28号文件批准，于2003年5月7日注册成立的由县国资办全额出资的国有独资公司。公司经营范围：城市基础设施建设投资；园区土地开发与经营（一级土地储备与经营）；农民集中住房建设改造、棚户区改造、农业综合开发、水利建设、农村基础设施建设、新农村建设、县域基础设施建设、农村流通体系建设的投资。2016年，鹏元资信评估有限公司给予主体长期信用等级至AA级，评级展望为稳定。

  2.股权结构

  3.财务状况

  截至2016年末，公司总资产182.41亿元，总负债86.05亿元，所有者权益合计96.36亿元，资产负债率47.17%。2016年度，公司营业收入16.27亿元。

三、应收账款项目介绍

1.天易公路湘潭段二期工程项目

  湘潭县建设投资有限公司因天易公路湘潭段二期工程而形成的对湘潭天易经济开发区政府的应收账款。天易公路湘潭段二期工程是湘潭县西部地区跨越涓水连接县城的重要通道，该项目的建设对完善长株潭城市群核心区公路网络、改善湘潭县交通条件、服务“两型”社会建设、促进区域经济发展均具有重要意义。

  项目起于天易公路一期工程终点与G107线交叉处，往西经鲁家屋场、荷叶塘、燕马塘、烂屋湾、瓦泥塘，止于河口，与X018线相交。线路全长8.73公里，其中完全利用已建成大鹏路1.67公里，实际建设里程7.06公里。

2.贵竹路(天易路至黄莺路)道路工程建设项目

  湘潭县建设投资有限公司因湘潭天易示范区贵竹路道路工程建设项目而形成的对湘潭天易经济开发区政府的应收账款。项目建设内容包括区域征地138.56亩；建设贵竹路（天易路—黄莺路）主道路长3065米，宽30米。其中贵竹南路（飞鸽路至黄莺路）道路工程，主要建设内容包括道路土石方工程、道路基层面层工程、道路雨污排水工程、道路路灯基础工程、综合管线工程等。

四、土地抵押介绍

  本项目以湘潭天易基础设施建设投资服务有限公司持有的以易俗河镇上马村、水竹村土地使用权提供抵押担保，抵押土地明细如下：

  上述土地经湖南新时代房地产评估咨询有限公司2017年5月26日出具的《土地使用权预评估函》显示，两地块于2017年5月25日规划利用条件下的出让土地使用权价格合计7.31亿元，可计算出抵押率为68.39%，为信托资金的还款提供充足的保障。

五、区域介绍

  1.基本情况

  湘潭市位于湖南省中部，下辖雨湖区、岳塘区、湘乡市、韶山市、湘潭县。湘潭是“长株潭城市群”中三大主体城市之一，国家“中部崛起”的重要组成部分。

  湘潭市虽然因为所辖县与县级市最少，是湖南省面积最小，人口倒数第三的地级市，但其总量排在该省各地级市中游，主要原因是其市区本体的经济总量相对较大，人均较高，是湖南省相对发达的地区。同时湘潭也是重要的农业产区，湘潭县是湖南省第二大的粮食与肉类生产县，湘乡市也是全国肉类生产的百强县之一。

  2.财政状况

  2015年湘潭市财政总收入248.64亿元，其中公共财政预算收入117.39亿元。公共财政预算收入中，税收收入58.19亿元，税收收入占公共财政预算收入的比重为49.57%。2015年，湘潭市市本级公共财政预算收入63.53亿元，税收收入29.51亿元，占比46.45%。